区块链时代投资范式的转移:协议层价值高于应用层!



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    互联网时代财富集中在应用层,比如谷歌、亚马逊、Facebook、阿里、腾讯、百度这样的公司,而协议层并没有获得大多财富,有多少人以TCP/IP、HTTP、SMTP协议赚到很多钱?区块链时代是不是也一样呢?它的财富同样集中在区块链的应用层中?

    如果按照之前的互联网时代的逻辑,毫无疑问这是正确的。但世界总是在变化的。从目前看,区块链呈现出跟互联网时代不同的特点,大多数的价值集中在协议层,比如以太坊、0X、IPFS、Tezos、量子链、EOS等。区块链时代的前端应用大多是用户的入口交互界面,而实质功能由各种各样的协议来执行,也因此得到大部分价值。

    所以,在互联网时代的投资逻辑是,投资那些应用层的公司能够获得最高的回报。比如腾讯、阿里、百度、facebook、谷歌及亚马逊等。而区块链时代的投资逻辑则不同。在区块链时代,协议层比应用层要更值钱。

    像今天的比特币和以太坊,还有将来的polkadot、EOS、0X、Asch等都是如此,以太坊估值300亿美元以上,远超过基于以太坊的各种分布式应用估值。

    为什么会这样?

    主要原因是区块链本身的特性决定的。它是一个分布式的账本,是透明和共享的,另外,它还有加密代币作为整个生态体系运转的血液。这样的架构设计,让它颠覆了传统互联网应用为王的商业模式。

    • 1.区块链的共享数据存在

    区块链的协议上跑的是公开透明的交易数据,都是不可逆的,在分布式网络中存储和计算,这跟谷歌、Facebook、亚马逊等巨头不同,在传统的互联网时代,谷歌、Facebook、亚马逊自己掌控数据,而数据号称是信息时代的新的石油,谁掌控了数据,谁就有机会把数据变现,谁就有机会在AI时代占领先机,谁就有机会掌控产业界。如果按照这个传统的互联网逻辑,那么人类的未来发展一定是让人担忧的,少数的几个巨头垄断了全人类的价值数据,并用这些数据喂养AI,最终掌控整个世界。而区块链要做的就是对这些数据的获取进行普通化,让任何人都可以有机会获得数据,或者让自己来掌控自己的数据,让新的应用玩家有机会参与到游戏中来,这样,一个更加多元更有竞争的生态系统就能够起来。比如说,所有比特币交易所之间可以自由切换,没有任何一家是有护城河的,因为它们在获取比特币交易方面,具有同等的自由入口。

    换句话说,在互联网时代,应用层通过垄断用户数据而获取了最大的财富价值,但在区块链时代,协议层通过共享数据形成新的生态,让财富价值返还给了所有生态网络体系的参与者,这重塑了价值的分配方式,而不是让部分巨头独自垄断。在区块链的世界,你可以看到好多家公司自由竞争,每个人把自己的服务建立在公开的协议上,这样可以让市场来决定谁是更好的产品。

    • 2.加密代币的模式

    不过,仅仅有开源和共享数据是不够的,要想大规模进入主流人群,还需要一个协议代币的激励。协议层的代币主要用于获得网络服务的使用权,比如以太坊的计算、IPFS的存储、polkadot的跨链通信等。

    代币可以激励开源协议的创新,让项目开发团队专注于协议的完善上,而与此同时,代币的持有人和系统的服务提供参与人也会因为代币的价值的上升而获益。

    早期的代币投资人变成了协议的支持人,并获得财务上的回报。一些早期的接受者,在一些项目中获得收益之后,又有人开始围绕协议构建应用产品和服务,这会进一步提升代币的价值。比如比特币的早期获益者投资以太坊,以太坊的获益者投资各种以太坊分布式应用。在部分应用项目成功之后,会吸引更多人参与进来,涌进来的人有投资人,有参与网络的建设者,不断的参与者加入,开始形成良性的循环,与此同时,代币价值水涨船高。

    由于大多数的代币总量有限定,随着协议层的成长,每个代币的价格也在提升,网络的总价值随之升高。上升过程中,有那么个时间段,比如2017年5月到8月,人们疯狂涌入进来,而代币的供应相对固定,这导致代币价格需求提升,从而产生泡沫,并让大家搞不清楚这是庞氏骗局,还是炒作,还是真实有用。这让一些交易老手从中渔利,但让大多数的韭菜赔得一塌糊涂。

    这就是所谓的鱼龙混杂,有一些投机者,也有一些诈骗者。诈骗者应该担负法律责任。而投机则分开来看,从历史上来说,大多数技术走向主流社会都经历过一个投机的过程,从这个意义上看,是好事。当然,对于很多不明就里的被高回报神话刺激冲进来的交易者来说,可能就是血汗钱打水漂了。

    当这些应用越来越多,总是有一些开始有了成功的苗头。这些应用会导致协议的代币需求量增加,因为需要通过代币来获取服务,由于上升带来回报预期增加,代币持有人更愿意持有而不是进入市场进行交易,这导致进一步的流动紧缩,价格升高。

    应用的成功带来协议代币的更大需求,应用越成功,协议就会更成功。协议层的价值增长要快于应用层的增值。不仅如此,应用的成功会带来更多应用的玩家的竞争,比如基于以太坊的应用很多都是类似的,比如保险类、分布式预测、分布式存储、分布式博彩等应用。这样的竞争更进一步加强了协议本身的价值,简直就是吸星大法。

    这是一个很大的范式转移。以前是一个公司通过攫取用户数据获得所有的利润和收入,在互联网时代,只有第一名没有第二名。但区块链的开源共享数据和协议,以及代币激励体系下,整个游戏规则发生了变化。传统的投资逻辑将不再适用。当然今天的区块链还处于早期,未来还有新的演化,且看且研究吧。



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